我叫 Michael Hooper。
我来自 Nebraska 州的 Grand Island。
我很赞赏 Berkshire 推出 Class B shares。
我的问题是关于烟草股的，这类股票最近被打压得很厉害。
Berkshire 有没有持有烟草股？还有，现在其中有些股价跌下来了，这些股票是不是变得有吸引力了？
特别是一家叫 UST 的公司。
谢谢。
对，我们以前持有过——我们不评论现在持有什么，但我们过去确实持有过烟草股。
我们持有得从来不算多，虽然我们没多持有，可能是犯了个错误。
不过我们过去确实持有过烟草股，也有人写信问我，我们到底该不该这么做。
我们在 Buffalo 有一家报纸。
那家报纸刊登烟草广告。
我们不——嗯，其实 Charlie 是那家很了不起的仓储连锁 Costco 的董事，它以前叫 PriceCostco。
你知道，他们卖香烟。
所以我们算是分销链条的一部分。
几年前我们做过一个决定，就是我们不想从事嚼烟的生产。
当时有人给过我们机会去买一家公司，后来那家公司表现非常惊人。我们当时坐在 Memphis 一家酒店的大堂里讨论这件事，最后决定还是不做。
我能不能给你一点——
不是因为我们觉得它不会表现好。
我们当时就知道它会表现很好。
我们知道它会表现很好。
但是现在，为什么我们——为什么我们可以接这些公司的广告，或者比如说，我们可以拥有一家卖这些产品的超市？
或者一家 7-Eleven，你知道，或者卖这些东西的便利店之类的，却又不想去生产它们呢？
我，我确实没法非常准确地回答你这个问题，但我只知道，一种情况会让我介意，另一种不会。
我也相信，其他人会用不同的方式来划这条线。
所以，我们没有大量持有烟草股，并不是因为我们把它们列进了抵制名单。
这只是说明，综合来看，我们对它们长期的前景有足够多的不舒服，所以我们不想在这上面下很大的注。
Charlie？
对，我觉得每家公司、每个人，都得自己划定自己的伦理和道德界线。
就我个人来说，我喜欢这种必须自己去划线的复杂和纠结。
这让生活挺有意思的。
我之前还没听过这个说法。
那好，我们就让他来负责这个决定。
不不，不过我觉得我们也没法特别有理有据地为自己的这个决定辩护。
我们只是——你总得在自己愿意做和不愿意做的事情之间画一条线，而这条线就是按我们自己的判断来画。
我们，我们曾经——比如说，几年前我们一度持有过很多 RJR Nabisco 的债券。
那我们是不是可以持有它的债券，却不持有它的股票呢？
我们是不是该持有它们？你知道，或者说，我们是不是愿意持有它的股票，却不愿意拥有这门生意？
这些都是很难判断的问题。
可能美国最大的——最大的香烟分销商，或者说最大的香烟销售商，很可能就是 Walmart，因为他们什么都是卖得最多的。
他们也是 Gillette 产品最大的销售商，而且规模非常大。
那你说，这在道德上是不是让我觉得难以接受呢？
你知道，我并不这么觉得。
如果我拥有——如果我们拥有整个 Walmart，那我们也会在 Walmart 卖香烟。
不过别人可能会有不同的看法，对此我也不会不同意他们。
问题七。